上周美国三大股指全线调整，实现2%通胀目标的路径并不像市场预期那样顺利，美联储官员强硬评论也让外界开始调整此前乐观的利率展望。
上周公布的美国主要经济数据喜忧参半
美国1月零售销售月率意外下滑0.8%，不及市场预期，同时去年12月的数据也被下修。作为消费者支出重要组成，这可能是美国经济动能压力的重要迹象。
然而，美联储货币政策在给经济带来压力的同时，反通胀进程意外出现了反复。受到房租和服务业通胀上升影响，上月美国消费者价格指数（CPI）环比上升0.3%，核心CPI同比增速依然维持在3.0%以上。与此同时，上游成本压力也在升温，代表批发成本的1月生产者价格指数（PPI）创近1年最大单月涨幅。
周五PPI各个指标全线超出预期，这意味着两周后的PCE数据也很可能回升，从而增强美联储不会很快降息的预期，因为政策制定者一直担心过早降息可能会引发通胀反弹。PPI是一个“令人不安的数据”，它强化了核心CPI所定下的基调。前财政部长劳伦斯·萨默斯表示，最新数据中明显的持续通胀压力表明，美联储下一步政策举措更有可能是加息，而不是降息。
自上次会议以来，大多数美联储官员都表示对利率变动保持耐心，并警告鉴于美国经济的强劲势头，不要过早降息。如果会议纪要和更多政策制定者呼应类似的基调，美元可能会获得更多上行动力。随着降息预期的消退，美元指数今年迄今已上涨3%。
今年是联邦公开市场委员会投票成员的两名美联储官员暗示，如果抗通胀继续取得进展，将对今年降息三次持开放态度。
旧金山联储主席戴利周五表示，这是一个“合理的”基准预期，亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，如果通胀数据好转，他“肯定”可以预期三次降息，而不是他目前偏好的两次。
芝加哥联储主席古尔斯比在本周早些时候也表示，不必对单月数据反应过度，通胀仍走在通往2%的正轨上。
本周美联储众官员将继续释放更多的消息，届时降息疑云会进一步的舒展，重点需关注周四凌晨的美联储货币政策会议纪要。
此外，澳洲央行和欧洲央行将在周二，周四公布最新的货币政策会议纪要。
鉴于对通胀轨迹和经济前景的不确定性，当前欧洲央行就首次降息时机的争论愈发激烈。欧盟周四下调欧元区今年GDP和通胀预期，但拉加德仍否认即将降息的说法。大多数官员似乎支持6月或更晚，但也有一些人倾向于4月，还有人拒绝排除3月降息的可能性。市场目前预计欧洲央行有50%的可能性在4月份首次降息。
欧元兑美元近几周一直呈走低趋势，但成功守住了1.074的支撑位。然而，随着欧元兑美元继续受到10日均线的压制，该货币对有可能跌破1.053美元左右的支撑位。因此，如果欧元在超过一两天的时间内内没有大幅高于上述均线，欧元的下跌趋势可能会持续下去。
于美股而言，未来一周的最大看点将是英伟达的财报，或加剧市场波动性。如果业绩不及市场预期，这将成为科技（尤其是人工智能和芯片领域）获利回吐的催化剂。再叠加债券收益率的进一步上升，美股能否依然从容面对将存在疑问。当然如果英伟达好于预期，将推动新一轮投资者对科技行业的“害怕错过”情绪。
