有“小非农”之称的ADP大幅不及市场预期，工资增速创两年来新低，就业市场降温。
1月31日，美国ADP就业报告显示，美国1月ADP就业人数10.7万人，创2023年11月来最小增幅，预期为15万人，修正后的前值为15.8万人。
报告称，招聘放缓趋势延续至今年1月，工资压力继续缓解，上个月，跳槽者的薪酬溢价降至新低。在就业人数大幅不及预期之时，1月份工资增幅持续放缓。1月就业人员薪资同比增长5.2%，低于去年12月的5.4%。对于跳槽的人来说，工资增幅为7.2%，创2021年5月以来的最低增速。
分行业看，ADP数据显示，1月包括休闲和酒店、教育和医疗服务在内的服务业领涨，就业人数增加7.7万，12月为增加15.5万，信息服务部门为上个月唯一就业人数下滑的部门；制造业就业人数增加0.2万人，12月为减少1.3万人；建筑业就业人数增加2.2万人，12月增加2.4万人。
分析指出，美国企业今年年初新增就业岗位低于预期，这符合劳动力市场逐渐降温迹象。从公司规模看，人数规模在50-249人的中型企业就业人数增长最多，达到了53000人，而250-499人的大型企业就业人数增加了8000人。
尽管招聘和薪酬放缓，但通胀方面的进展使经济前景更加光明，过去六个月，经通胀调整后的工资水平有所改善，美国和全球经济似乎正在走向软着陆。
“小非农”公布后，美国第四季度劳工成本指数环比上涨0.9%，为2021年以来的最小涨幅，前一季度环比上升了1.1%。这也与劳动力市场逐渐降温的趋势一致。
与此同时，前一日公布的美国12月JOLTS职位空缺意外创下三个月新高，突破900万，自主离职人数为近三年来的最低。分析称，虽然职位空缺的增加表明劳动力市场稳健，但自主辞职人数的下降表明工人越来越坚守自己当前的工作。
而就在周五晚，美国劳工部将公布更受市场关注的非农就业数据，这两份就业报告可能会存在较大差异。
该数据将在美国劳工部公布1月非农就业报告前两天公布，预计美国1月非农就业人口将增加18.5万人，12月为增加21.6万人。虽然ADP数据可以作为民间部门招聘的晴雨表，但这两份报告往往存在差异，ADP数据往往低于非农数据。
不过，ADP数据整体上对于寻求联储降息线索的市场来说可能是个好消息。ADP数据公布后，市场降息预期有所升温。美元指数DXY短线走低，现货黄金短线走高3美元。
据CME“联储观察”：联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.9%，降息25个基点的概率为2.1%。到3月维持利率不变的概率为50.4%，累计降息25个基点的概率为48.6%，累计降息50个基点的概率为1.0%。
