周三，据美国劳工部表示，作为衡量商品和服务价格水平的CPI较去年同期上涨3.5%。这一涨幅略高于经济学家们的预测，并且比2月份的3.2%有所上升。剔除波动较大的食品和能源类别后，核心CPI同比上涨3.8%，环比上涨为0.4%，超过了经济学家们预期的0.3%，并与前两个月的增幅持平。
周三美股开盘后不久便下跌，道琼斯工业平均指数下跌约500点。报告发布后，美国国债收益率攀升，反映出市场押注这些数据可能推迟并减少未来美联储的降息幅度。
周三的CPI报告备受期待，因为美联储官员之前曾愿意淡化1月和2月高于预期的通胀读数，认为可能是季节性异常所致。但是连续第三个月的超预期通胀数据削弱了这一说法，可能导致美联储官员将预期的降息时间推迟至7月或更晚。
美联储官员一直乐观地认为可以实现所谓的软着陆，即通胀放缓而不引发经济活动急剧下滑。为此，一些官员希望在经济明显疲软之前就先发制人地降息。最新的CPI数据剥夺了他们为降息提供可信理由的基础，这可能促使他们在看到经济出现更多裂痕之前，将利率维持在目前23年来的最高水平不变。
投资者年初时对降息的预期超过美联储，但随着通胀报告和强劲的经济活动数据出炉，他们已调整了观点。
上个月，多数美联储官员认为，如果通胀继续下降，今年至少有理由降息三次。近几日的利率期货数据显示，投资者普遍预期今年降息三次，而年初时他们预计会有六次降息。一些投资者甚至进一步押注美联储只会降息一次或两次，或者根本不会降息。
上周五公布的就业数据为他们的疑虑提供了依据，因为3月份美国经济新增就业岗位远超预期，这可能预示着较高的利率并未像许多人所想的那样具有限制性。
在周三CPI数据公布之前，许多经济学家仍对通胀将继续下降持乐观态度。他们认为，一月份异常高的数据可能受到了年初一次性价格调整的提振。他们还提出，近期经济增长强劲和招聘活跃部分归因于移民人数的增加。
这批新劳动力涌入不仅没有加剧通胀，反而可能通过缓解劳动力市场竞争，帮助企业更容易满足产品需求，从而遏制了价格上涨。美联储主席鲍威尔上周就表达了这一观点，他表示近期的通胀数据并未“实质性改变”他对经济的看法。即使劳动力市场松弛、通胀回落到美联储设定的2%目标，也可能同时伴随着稳健的增长和招聘。
在3月CPI数据显示通胀高于预期后，市场对美联储6月降息的押注几乎消失殆尽，甚至7月的前景看起来也更加不稳定。交易员也坚定了他们的预期：今年只会降息两次，而美联储的点阵图预计会降息三次。
互换市场显示，美联储6月降息的可能性已经下降，并将美联储首次降息时间从9月推迟至11月；掉期交易显示，2024年美联储仅会降息50个基点；货币市场预计2024年欧洲央行将降息大约80个基点，数据公布前为87个基点。
根据芝商商品交易所（CME）的FedWatch期货市场定价指标，目前市场预计6月份降息的可能性不到20%，低于一个月前的近80%。
同时，美联储3月货币政策会议纪要显示，几乎所有与会者都认为今年降息是合适的；美联储倾向于将月度资产减持规模降低大约一半；美联储倾向于调整国债减持限额而不是MBS来放慢缩表。
所以，结合目前的经济数据，我们得出的结论是，美联储会在本年度降息，但具体什么时候，仍未可知。
从技术层面上看，30分钟周期上黄金头部结构已经确定，趋势由上涨改变为下跌了。在交易思路上，可适当维持高空的思路，但下方支撑位比较明显，预期会有震荡的可能。点位上可重点关注上方2351一线阻力，下方则可关注2319一线支撑。
