美国非农就业仍偏稳
5月美国新增非农就业27.2万人，明显好于4月的16.5万人。连续3个月平均新增就业人数仍有24.9万人，远高于美联储主席鲍威尔认为的合意新增就业人数，即每个月10万人左右。
失业率再度抬升
5月失业率为4.0%，较4月上行0.1个百分点，为2022年1月以来高点。其中，成年男子失业率和青少年失业率均在上行，尤其是青少年失业率上升了0.6个百分点；反而是成年女子失业率下行0.1个百分点至3.4%。
5月劳动力参与率为62.5%，较上一月下行0.2个百分点，一定程度上或促使失业率上行。
谁在贡献新增就业？
从行业分布来看，5月贡献新增就业较多的行业主要是服务业，贡献了75.0%的新增就业（20.4万人），尤其是教育和保健业贡献较大。政府新增就业也贡献了15.8%（4.3万人）。
此外，美国建筑业和仓储运输业表现依然不弱，连续3个月平均新增就业分别为1.9万人和1.2万人。这一定程度上或与美国房地产销售相对稳健有关。
就业的结构性问题依然明显
从劳动力参与率角度来看，截至5月，美国劳动力参与率为62.5%，与2020年2月仍有0.8个百分点的缺口。其中，黄金年龄劳动力参与率为83.6%，较2020年2月高出0.6个百分点；而55岁以上劳动力参与率为38.2%，较2020年2月仍有2.1个百分点的缺口。
此外，5月永久性失业人数占总失业人数的比例上升0.6个百分点至54.8%，为2021年12月以来高点。
薪资增长反弹，通胀担忧加大
4月美国职位空缺人数为805.9万人，为2021年2月以来低点；每一个失业者对应1.23个职位缺口，为2021年6月以来低点。
不过，5月劳动力平均时薪同比为4.1%，较上一月上行0.1个百分点。并且，环比为0.4%，也明显高于上一月的0.2%。
整体来看，美国劳动力市场依然偏稳；加之，薪资增速的小幅反弹，加大了市场对通胀的担忧。
近期美国经济数据略有分化，例如，美国5月制造业PMI指数下滑至48.7，而服务业PMI指数则回升至53.8；美国5月密歇根大学消费者信心指数下降至69.1；美国5月劳动力市场又偏稳。
根据CME观察显示，市场预期美联储大概率降息的时点为11月，并预期年内降息次数为1次。
