股票市场
A股市场：接近3100点位。
上周A股前低后高，前两个交易日小幅下探调整，后半周抬头向上修复，接近3100点位。板块方面，计算机、综合金融、非银金融等板块表现相对较好；煤炭、石油石化、钢铁等相关行业表现较弱。周初，LPR继续按兵不动，一季度财政支出力度低于预期，市场情绪表现一般，受到高股息周期股震荡走弱拖累，指数回落，整体收跌。周中，传出央行要在二级市场开展国债买卖，叠加财政部表示继续推动专项债、特别国债项目落地实施，政策持续呵护经济，市场情绪明显提振，A股震荡收涨。周五，受到国务院提出集中力量打造金融业国家队消息的刺激，叠加一季度国内经济数据向好，外资集体看好中国，北向资金大幅净流入，带动权益市场大幅反弹上涨。
展望后市，财政部表态及时启动超长期国债发行工作，国内设备换新政策不断优化细则，内需有望加速回暖，基本面利好权益市场；此外，新国九条出台，更加看重业绩与分红的重要性，有望进一步吸引外资的回流，支撑权益市场持续突破上行。
港股市场：大幅收涨，行情好于A股。
上周港股结束震荡走弱的趋势，连续五日上涨，强势反弹。细分板块来看，各板块集体收涨，科技类板块涨幅最大。首先，上周五证监会发布了5项与香港资本市场合作的措施，巩固提升香港国际金融中心地位，一定程度上提升了市场风险偏好和投资者情绪。其次，港股过去很长时间处于量价低位，近期外资纷纷唱多中国经济，瑞银将香港股票评级上调至超配，外资大幅配置港股资产，南向资金也大幅增长，流动性得到大幅改善，进一步巩固港股的上行趋势。最后，市场对美股科技七巨头的财报反响较好，港股互联网板块部分龙头公司的股东回报率也出现较大幅度提升，科技股题材再度受到投资者的关注和青睐，领涨港股走势。
展望后市，内地经济基本面的向好修复继续为港股市场托底，在外资看好超配、内地与香港资本市场通力合作的背景下，港股流动性将继续改善，低估值洼地有望被填平；美国1季度GDP放缓，通胀大幅反弹，市场对美联储降息预期急速降温，短期可能继续扰动港股行情，因此预计港股继续维持震荡格局。
美股和其他：美国三大股指与欧洲主要国家股市上涨。
美国方面，周初，美国4月制造业PMI超预期回落至收缩区间，市场降息预期回暖，叠加上周连续下跌调整后，市场风险偏好有所好转，三大股指连续走高。周三，美国3月非耐用品订单增长符合市场预期，三大股指窄幅震荡、涨跌不一。周四公布的一季度GDP增速低于市场预期，而一季度PCE物价指数超预期走高，市场降息预期回落，三大股指大幅走低。周五公布的3月核心PCE物价指数整体符合预期，多家科技股财报绩优大涨，美股大幅反弹。
欧洲方面，上半周，4月欧元区、德、法、英制造业PMI走弱，降息预期升温，欧股连续上行，其中英国股指数大幅反弹、突破历史新高。周中，欧央行官员表态偏鹰，叠加美股回调的拖累，欧洲主要国家股指连续回落。周五，欧元区M3增速高于市场预期，欧股多家企业财报表现较好，欧洲主要国家股指大幅走高。
债券市场
国内：长端利率上行明显。
上周央行公开市场操作共有100亿元逆回购及700亿元国库现金定存到期，累计开展100亿元逆回购及700亿元国库现金定存操作，完全对冲到期量，资金面呈现边际收敛趋势。周初，债市未看到明显的利空信号，债市配置力量仍然强劲，长端利率表现相对平稳。周二，财政部表示支持央行购买国债，债市情绪明显提振，债市利率下行较多。后半周，受央行提及当前长期收益率与经济情况不匹配，资产荒导致长端收益率偏低以及止盈盘拥挤的双重影响，市场纷纷选择降久期，短端利率下行，长端利率上行。周五，一线城市可能放开限购的消息扰动债券市场，长短端利率均出现明显上行。
往后看，人民币汇率有维稳压力，政府债供给有望增加，债市面临调整的压力较大，市场仍需持续关注资金面和重要会议释放的政策信号。
海外：美国10债收益率上行，欧洲主要国家10债收益率涨跌不一。
美国方面，周初，美国4月制造业PMI超预期回落至收缩区间，降息预期有所回暖，而投资者在本周经济和物价数据公布前较为谨慎，10年美债收益率维持在4.6%附近窄幅震荡。周中，一季度GDP增速超预期走低，而PCE物价指数延续反弹趋势，市场降息预期回落，叠加财政部标售的五年期国债需求低于预期，10年美债收益率连续上行至4.7%上方。周五公布的3月核心PCE物价指数整体符合预期，密歇根消费者信心指数意外走低，美债收益率小幅下行。
欧洲方面，周初， 4月欧元区、德、法、英制造业PMI走弱，降息预期有所升温，与美债走势较类似，欧洲主要国家国债收益率窄幅震荡。周中，欧央行官员表态偏鹰，叠加美债利率上行，欧洲国债收益率连续大幅上行。周五，欧元区M3增速高于市场预期，欧洲主要国家国债收益率普遍下行。
大宗商品
国际原油价格上涨、黄金价格高位回调。
上周原油价格震荡上行，地缘局势引发的供应担忧再起，以色列加强了对拉法的空袭，同时，消息称乌克兰无人机袭击了两个俄罗斯国有石油储备库。此外，美国至4月19日当周API、EIA原油库存均超预期去库，美国至4月26日当周钻探油井数量较上周减少5座，亦对油价形成支撑。但美国制造业PMI数据疲软，且通胀数据超预期，打击降息预期，对原油需求预期形成利空，限制了油价涨幅。
黄金方面，周初，黄金价格大跌，或由市场避险情绪趋于放缓导致，当日伊朗外交部发言人表示以色列的袭击是微不足道、毫无军事价值的。此外，4月美联储议息会议召开前，受市场降息预期调整与金价前期涨幅过快的双重影响，金价高位回调。随后，周二至周五，地缘紧张局势有所升温，以色列对拉法发动空袭，金价上涨，但美国通胀超预期限制了金价涨幅，金价全周下跌-2.79%。
外汇市场
美元基本持平，人民币汇率阶段性承压。
美元方面，周初，美国4月Markit PMI初值不及预期，欧元走强，美元相对走弱。周三，美国3月耐用品订单环比高于预期，美元上涨。周四，美国一季度实际GDP年化季环比初值大幅低于预期，创两年来最低，美元下跌。周五，美国3月PCE物价同比、核心PCE物价指数均超预期，服务通胀再次走高，同时，实际个人消费支出同比攀至年内新高，美元上涨。美元指数全周累计下跌-0.03%。人民币方面，在美国通胀仍具韧性，降息预期尚不明朗的影响下，人民币兑美元汇率阶段性承压。
